MSCI发布气候变化指数详解 剑指低碳转型的投资机会

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  原标题:MSCI发布气候变化指数详解,剑指低碳转型的投资机会

  来源:21世纪经济报道

  作者:李维 左静仪

  针对境内低碳经济的指数投资,外资机构正在做出更多行动。

  21世纪经济报道记者从明晟公司(MSCI)获悉,其于8月18日正式推出了MSCI中国气候变化指数,并从气候变化的角度来投射对投资风险和机会的把握。

  据MSCI介绍,气候变化指数旨在衡量向低碳经济转型相关的机遇和风险,使机构投资者和财富管理公司能够将气候风险考虑纳入期投资过程当中。

  据MSCI方面介绍,推出这一指数的起因,在于目前气候变化对于投资者的财务影响非常大。

  “这种财务影响的潜在严重性比正常思维中了解到的大得多,基于一些学术研究的推算,全球有25万亿美元的资产是处于气候变化的风险之中,发生影响变化的时间也非常迅速,在过去10年全球也已经有很多的趋势是说要减少化石燃料能源的需求,用更新的,更环保的能源去替代高耗能、高污染的能源,在过去10年这样的变化已经在发生,未来也会持续不断地发生。有一些行业并不是直接面临气候变化的风险,但是可能会间接受到一些影响。”ESG研究部亚太区负责人王晓书表示。

  与此同时,MSCI认为,另一契机在于中国政府正在更加重视应对气候变化方面的政策安排。

  “从2018年政府的披露来看,在2018年中国已经在2005年的水平之上减少了45.8%,提前两年完成了2020年的中期目标,这也展示了中国在气候变化和减排方面转型的政策趋势。对于上市公司的转型风险和投资者来讲,转型风险也是一个强有力的支撑政策,需要投资者更重视中国市场跟气候变化相关的转型风险。”王晓书坦言。

  据王晓书透露,在这个指数的构建当中,MSCI的气候变化指数有三个主要特点:

  一是在MSCI中国指数母指数的基础上,展现了从褐色经济向绿色经济转型的概念,即在母指数的基础上会减少对高污染、高排放企业的权重的敞口,增加在绿色解决方案提供商的敞口。

  二是具有广度和分散化安排。

  即维持应有的广度,而非用一个纯粹的基础策略使得这个指数出现特别严重的行业偏向性,用一个加权的方法去调整权重,来达到调整相关的风险暴露敞口和增加机遇敞口的方式。 

  三是适合多种用途,既可以作为独立的指数策略,也可以作为现有的ESG策略的叠加。

  “MSCI中国ESG相关指数是对国际指数方法论的复制,使我们应用到中国的市场中,MSCI中国指数和MSCI中国A股指数作为母指数进行相关的气候变化策略的应用。这是这个指数已经在国际上采用的案例。”王晓书指出。

  在业内人士看来,伴随着ESG投资的崛起和MSCI纳入A股权重的增加,MSCI显然也试图强化在境内ESG投资的影响力。

  “ESG正在国内崛起,MSCI不断提高A股权重后,肯定也不会错过这个机会。”北京地区一家公募机构指数投资人士分析称。

  值得一提的是,此次MSCI发布的MSCI气候变化指数与其他相关主题指数也有一些区别。

  “资产所有者一开始进行气候风险管理的过程中第一个目标是希望降低风险,有一些除化石燃料指数,化石、石油、天然气和煤炭的股票直接从母指数里面剔除,或者有一些低碳指数希望显著地降低指数的碳比例,同时保持母指数的相关特征,这已经是我们有的一系列的降低风险的指数。”王晓书说。

  “另外一个方向是有一些投资者希望捕捉颠覆性的科技机会,会有一些投资者希望投资到新兴的行业,比如说新能源行业,或者是能源革新、能效提升等相关的清洁能源相关的公司。我们也有相关的环境指数去选择,只是有这部分业务的公司去构建。这部分持股会相对集中,包括对于提供环境解决方案的产品和服务有重大敞口的公司,广泛性方面会有提升,但是集中度对于机遇的把握是非常明确的方向。“王晓书指出。

  值得一提的是,在ESG投资领域,全球的资产所有者已经越来越多的采用MSCI ESG系列指数。

  来自MSCI方面的数据显示,自2014年以来,约2700亿美元的资产配置与跟踪MSCI ESG股票和固定收益指数的投资。

  “MSCI发现全球市场对ESG的接受度增长得非常快,比如说欧洲市场本来在ESG方面是领先者,他们从十几年前就开始就非常关注ESG的概念,而且现在几乎把ESG的理念包含在他们的投资决策流程内。”MSCI亚太地区业务董事总经理林伟杰表示,“美国,美洲的市场也是朝这个方向发展,亚太区的发达市场,比如说澳大利亚、日本这两个市场的投资者非常关注ESG这个理念,现在其他的亚洲市场也开始赶上,特别在受疫情影响市场波动很大的情况下,很多投资者都对ESG很感兴趣,我们看好这个趋势。”

  “ESG不是一个慈善业务,它不是慈善事业,用这个工具可以让投资者更好控制风险,可以得到更好的回报,完全是在考虑每个公司在管理层,在各方面的策略可以让营业模式和盈利增长有持久性、稳定性,这是ESG最重要的目标。”林伟杰指出。

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责任编辑:张熠

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